营收净利双降，汽车销量逆势下滑，股价十年来一直踏着实2-3元/股的低位，福田汽车为何一直得不到市集的认同？

堪称“中国品种最全、领域最大的商用车企业”的福田汽车，在行业内主要公司本年销量齐在增长的情况下，却出现了逆势下滑的情形。据福田汽车近日发布的10月份产销快报，2024年10月汽车总销量5.61万辆，同比增长5.62%；2024年1—10月累计汽车销量48.88万辆，同比着落2.85%。

受到销量下滑的影响，本年以来，福田汽车的功绩也不太乐不雅，2024年前三季度，福田汽车竣事贸易收入357.62亿元，同比着落16.72%；包摄于上市公司鼓动的净利润4.32亿元，同比着落45.20%。其中，第三季度竣事贸易收入117.93亿元，同比着落16.34%；包摄于上市公司鼓动的净利润1801.24万元，同比着落90.16%。

此外，福田汽车的股价由于连年来基本在2-3元/股独揽，与同赛谈其他企业进出过大，福田汽车亦遭到了不少投资者的质疑。那么，“大而全”的福田汽车到底那处出了问题，在内卷加重的市集环境下，福田汽车还有什么主义能重拾增长？

针对功绩、销量以及老本市集等联系问题，发现网向福田汽车发送采访调研函，扬弃发稿前，福田汽车未就联系问题予以合清醒释。

举座销量捏续下滑 乘用车下滑最大

据公开贵府浮现，北汽福田汽车股份有限公司是国内商用车整车及零部件坐褥制造的龙头企业，诞生于1996年8月，1998年6月在上海证券来回所上市。

自诞生以来，福田汽车竣事了快速发展，不错说创造了“福田速率”，是中国首个销量破损1000万辆的商用车企，亦然群众破损千万销量用时最短的商用车企，何况链接19年位居中国商用车行业销量第一，链接13年国出门口销量第一。

然则即是这么一个行业领军企业，本年以来却难抵销量裂缝。福田汽车11月7日公告，2024年10月汽车居品销量总共5.61万辆。本年汽车居品累计销量48.88万辆，同比着落2.85%。其中，中重型货车本年累计销量8.22万辆，同比下滑18.78%；轻型客车则是同比下滑13.95%至3.81万辆；乘用车销量为2250辆，同比下滑最为严重，达到28.25%。

（截图起原：福田汽车10月份产销快报）

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把柄中国汽车工业协会最新统计，本年1-10月，乘用车产销别离完成2134.9万辆和2143.4万辆，同比别离增长3%和3.7%。福田汽车乘用车销量同比大幅下滑28.25%。不外好在福田汽车在10月份，扭转了链接下滑的趋势，环比9月份加多了7.68%。

营收净利不竭双降 股价捏续低位徜徉

销量问题梗概不是福田汽车投资者们最惦念的，从单月的销量走势来看，徐徐回升基本明确，尤其是跟着下半年以来，把柄市集变化相易营销策略，并作念好居品匹配、捏续聚焦商用车主业，福田汽车在10月份曾经竣事了环比增长。

但是，产销量的飞腾并莫得带来盈利的改善以及老本市集的认同。在盈利方面，福田汽车本身无论从品牌、市集占有率、领域、技能等方面看，在国内齐是一流的存在，但是利润却一直莫得大的改善。

财报数据浮现，2023年，福田汽车竣事贸易收入560.97亿元，同比增长20.78%；竣事归母净利润约9.09亿元，同比增长1262.27%。天然2023年的利润有所好转，但是进入2024年以来又驱动下滑，行动公司的价值投资者莫得吃到公司成长的红利，照实有失所望。近日，福田汽车线路2024年第三季度文书。2024年前三季度，福田汽车竣事贸易收入357.62亿元，同比着落16.72%；包摄于上市公司鼓动的净利润4.32亿元，同比着落45.20%。

部分财务数据截图：福田汽车2024年第三季度文书

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从季度来看，本年一季度，福田汽车贸易收入为128.7亿元，同比下滑14.05%；归母净利润2.56亿元，同比下滑13.96%。第二季度竣事贸易收入为110.98亿元，同比着落19.99%，第二季度归母净利润1.58亿元，同比着落48.7%。第三季度竣事贸易收入117.93亿元，同比着落16.34%；包摄于上市公司鼓动的净利润1801.24万元，同比着落90.16%。不错看到，营收方面，呈现季度波动下滑的趋势，但幅度不大。净利润出现大幅下滑态势，尤其是在第三季度，净利润领域别离仅为二季度的11%，一季度7%。在产销量徐徐回升的态势下，净利润却出现如斯大幅的着落照实值得深念念。

本色上，针对功绩下滑的原因，福田汽车在一季度的时候曾经向外界知道，归母净利同比下滑主要原因为公司加大了对新动力居品及中枢零部件的研发干预，本期研发用度同比加多，但公司捏续推动全价值链降本，毛利率、销售用度率捏续改善，接待投资者来实地调研公司的内在价值。

不外，从股价走势来看，投资者昭着对福田汽车的功绩不太认同。扬弃11月22日收盘，福田汽车的股价为2.55元/股，2007年以来，股价最高的时候一度站上29.09元/股的巅峰时刻，但是后续也出现大幅下滑的态势。比如2007年6月29日，福田汽车的收盘价为2.78元/股，而到了本年的6月28日，其收盘价为2.25元/股，十多年时辰不但未涨甚而还有些下滑，难怪投资者们推敲纷繁了，惊奇“17年来零涨幅”“惊心动魄”。

面临投资者的质疑和市集的挑战，福田汽车似乎也在寻求破损。公司发布了国际化计谋“GREEN 3030”，旨在到2030年竣事国外售量30万辆，新动力占比达到30%。从10月份发布的数据来看，新动力汽车照实有所起色。1-10月，新动力汽车销量共计4.14万辆，同比增长31.53%，占总销量的7.4%。天然占相比前年全年有所进步，但进步幅度真实不错忽略不计。按照这个增长速率，要到2030年新动力比重进步30%，只怕没那么容易。

另外，在国外市集，受市集和经济不笃定风险等身分影响，福田汽车能否在国际市集上打出一派寰宇也需要不雅察。

值得眷注的是，在薪酬方面，2023年，福田汽车有4名高管薪酬超200万元，且较上一年均有所增长。具体来看，董事长常瑞2023年的税前薪金为235.95万元（2022年为230.19万元），总司理武锡斌的税前薪金为215.61万元（2022年为209.33万元），副总司理陈青山薪酬206.5万元（2022年为200.4万元），副总司理王术海薪酬207.7万元（2022年为197.8万元）。不外在2024年举座功绩大幅下滑的配景下，福田汽车上述高管薪酬是否会下调也有待眷注。

可见，关于福田汽车而言，当下不仅需要在发展计谋和狡计上作念出死力，更大的压力在于进步功绩，竣事盈利材干的改善才有可能重新让投资者信任和解救。

（记者 罗雪峰 财经参谋员 周子章）

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